नई दिल्ली — भारत के प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (SEBI) ने 24 सितंबर 2026 को पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं (PMS) के लिए सुधारों के एक पैकेज को मंजूरी दी, जिससे पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा पेश किए जाने वाले परिसंपत्तियों की श्रृंखला का विस्तार हुआ और विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPIs) के प्रवेश को सुगम बनाया गया। ये परिवर्तन SEBI बोर्ड द्वारा नई दिल्ली में आयोजित बैठक के दौरान घोषित किए गए और 25 सितंबर को कई स्वतंत्र माध्यमों द्वारा रिपोर्ट किए गए।
विस्तारित निवेश क्षेत्र
नई नियमावली के तहत, PMS प्रबंधक व्यापक उपकरणों में निवेश कर सकेंगे, जिनमें वस्तु डेरिवेटिव्स और कुछ संरचित उत्पाद शामिल हैं जो पहले प्रतिबंधित थे। यह कदम PMS को उन परिष्कृत निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बनाने की उम्मीद है, जो इक्विटी और ऋण से परे विविधीकृत एक्सपोज़र की तलाश में हैं।
FPIs के लिए वस्तु डेरिवेटिव्स तक पहुँच
SEBI ने उन प्रतिबंधों को हटा दिया जो पहले FPIs को PMS के माध्यम से वस्तु डेरिवेटिव्स में व्यापार करने से रोकते थे। यह निर्णय नियामक ढांचे की समीक्षा के बाद लिया गया, जिसमें विदेशी निवेशकों के लिए उपलब्ध उत्पाद मिश्रण में एक अंतर पहचाना गया। बोर्ड ने नोट किया कि यह परिवर्तन भारत की पेशकशों को वैश्विक सर्वोत्तम प्रथाओं के अनुरूप बनाएगा और अतिरिक्त पूंजी प्रवाह को आकर्षित कर सकता है।
विज्ञापन मानकों में शिथिलता
नियामक ने PMS के लिए विज्ञापन मानकों में भी शिथिलता लाई है। पोर्टफोलियो प्रबंधक अब विस्तृत विपणन चैनलों का उपयोग कर सकते हैं, बशर्ते वे प्रकटीकरण आवश्यकताओं का पालन करें। यह संशोधन कंपनियों पर अनुपालन भार को कम करने के साथ-साथ निवेशक संरक्षण को बनाए रखने के उद्देश्य से है।
सरलीकृत निपटान ढाँचा
SEBI ने PMS लेनदेन के लिए एक सुव्यवस्थित निपटान ढाँचा प्रस्तुत किया है। नया ढाँचा व्यापार निष्पादन और निपटान के बीच समय अंतर को कम करता है, जिससे तरलता और परिचालन दक्षता में सुधार होता है। ये सुधार निपटान प्रक्रिया में कस्टोडियन और डिपॉजिटरी की भूमिकाओं को भी स्पष्ट करते हैं।
देशी और विदेशी निवेशकों पर प्रभाव
उद्योग विशेषज्ञों का मानना है कि ये सुधार PMS को घरेलू और विदेशी दोनों निवेशकों के लिए अधिक प्रतिस्पर्धी साधन बना देंगे। परिसंपत्ति वर्गों का विस्तार और विपणन प्रतिबंधों को सहज बनाकर, SEBI बड़े संस्थागत प्रवाह को आकर्षित करने और पूँजी बाजारों को गहरा करने का लक्ष्य रखती है।
नियामक संदर्भ
SEBI का यह निर्णय बाजार प्रतिभागियों के साथ कई परामर्शों और अंतरराष्ट्रीय सर्वोत्तम प्रथाओं की समीक्षा के बाद आया है। बोर्ड की स्वीकृति परिसंपत्ति प्रबंधन के नियामक माहौल को सुदृढ़ करने और वैश्विक निवेश परिदृश्य में भारत को प्रतिस्पर्धी बनाए रखने की व्यापक रणनीति का हिस्सा है।
प्राथमिक स्रोत एवं आधिकारिक दस्तावेज़
- SEBI Clears New PMS Rules, Expands Investment Options
- SEBI clears new PMS rules, expands investment options for portfolio managers and FPIs – In
- SEBI board clears a number of reforms; expands FPI access to commodity derivatives, relaxe
- SEBI Simplifies PMS Rules and Settlement Framework; Widens Access for Foreign and Sophisti
