नई दिल्ली — नोमुरा सिक्योरिटीज ने भारतीय रिज़र्व बैंक
ऋणग्राहियों और निवेशकों पर प्रभाव
रिपो दर में वृद्धि का अर्थ होगा कि बैंकों के लिए उधार लेने की लागत बढ़ेगी, जिसके परिणामस्वरूप घरों और व्यवसायों के लिए कर्ज दरें भी बढ़ सकती हैं। नोमुरा की पूर्वानुमान के अनुसार, अगले छह महीनों में क्रेडिट की लागत लगभग 25 बेसिस पॉइंट्स तक बढ़ सकती है, जिसके बाद वर्ष के दूसरे छमाही में भी इसमें समान वृद्धि देखी जा सकती है।
निवेशकों के लिए, एक कठोर मौद्रिक रुख अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपये को मजबूत करने में सहायक हो सकता है, क्योंकि उच्च दरें आमतौर पर विदेशी पूंजी को आकर्षित करती हैं। आरबीआई के रिपो दर को अपरिवर्तित रखने के फैसले के बाद, पिछले महीने रुपये की मजबूती 82.5 रुपये प्रति डॉलर तक पहुंच गई है।
नीति संदर्भ और आउटलुक
मार्च 2026 में रिपो दर को स्थिर रखने का आरबीआई का फैसला मुद्रास्फीति नियंत्रण और वृद्धि समर्थन के बीच संतुलन बनाने की एक व्यापक रणनीति का हिस्सा था। समिति के विज्ञापन में इस बात पर जोर दिया गया कि केंद्रीय बैंक आगे की समायोजन करने से पहले रोजगार आंकड़े और वैश्विक वस्तु मूल्यों सहित एक श्रृंखला संकेतकों पर विचार करेगा।
नोमुरा के विश्लेषकों ने उल्लेख किया कि आरबीआई की नीतिगत ढांचा क्रमिक समायोजन की अनुमति देता है। फर्म के मॉडल के अनुसार, पहली 25 बेसिस पॉइंट की वृद्धि अक्टूबर 2026 में हो सकती है, जिसके बाद दिसंबर में दूसरी वृद्धि के साथ दर 5.75 प्रतिशत तक पहुंच सकती है।
ये पूर्वानुमान आरबीआई की मुद्रास्फीति दबावों के प्रति ऐतिहासिक प्रतिक्रिया और भारतीय अर्थव्यवस्था की वर्तमान दिशा पर आधारित हैं। नोमुरा ने यह भी उल्लेख किया कि पूर्वानुमान से कोई विचलन संभवतः मुद्रास्फीति गतिकी में अचानक बदलाव या वैश्विक आर्थिक परिस्थितियों में बदलाव के कारण हो सकता है।
निष्कर्ष
हालांकि आरबीआई ने अभी तक रिपो दर में कोई बदलाव घोषित नहीं किया है, बाजार भागीदारों और विश्लेषक मुद्रास्फीति आंकड़ों और केंद्रीय बैंक की नीतिगत विज्ञापनों का गौर से अवलोकन कर रहे हैं। नोमुरा के दो-चरणीय वृद्धि परिदृश्य बाजार की तीव्र वृद्धि की उम्मीद और आरबीआई के सावधानी भरे रुख के बीच एक मध्यम मार्ग प्रस्तुत करता है।
